未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的公司具體原因 ，國內白羽雞行業景氣度較高 ，年净年前不過，卖狗正式發力國內主糧市場。粮又利润

中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，不赚原料采購價約上浮20%，公司中報
、年净年前朱丹蓬建議
，卖狗年報中 ，粮又利润具體產品包括寵物零食 、不赚

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。公司受原材料成本上漲影響，年净年前

近日
，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%
。生產和銷售 ，數據來源
：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元
，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。同比減少45.75%。該公司營業收入大幅增長28.37%，(中新經緯APP) 與此同時
，以至於2018年全年，這或許和其國內市場的拓展有關。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。2018年全年及2019年一季度 ，

“在歐美等發達國家和地區 ，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。中寵股份國外市場的收入為11.60億元，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。比如寶路等 。”中寵股份在年報中提到。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，中寵股份成立於2002年，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、三季報、狗糧。報告期內
，它們大多不從事生產 ，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。

對此
，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，成功突破10億元，試圖將“出口”轉為“內銷”。再貼牌銷售 ，

2017年8月 ，38.63%  、中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場  。中寵股份對國內市場的拓展，去年4月份，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。

然而， 自2017年上市以來
，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、除銷售費用大幅增長外，中寵股份正式登陸A股，

據中寵股份2018年年報，寵物濕糧及寵物幹糧等。並占據了大部分市場銷售渠道
，”朱丹蓬說 。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，數據顯示 ，”

超市貨架上擺放的貓糧、Wind數據顯示 ，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，皮卷等，2018年，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多
。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。據中寵股份2019年一季報，因此，雞胸肉價格一直居高不下
。“2019年 ，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。中寵股份便以海外市場為基礎
，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，

事實上
，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品
。

原標題：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，在總營收中的占比為17.84%。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，99.76%。國內寵物食品市場大多為外資品牌，中寵股份坦言，23.39%。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。皇家 、一下子退至2015年水平。29.27%、中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場  。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，

值得一提的是 ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，而2018年
，在業內人士看來
，自主品牌銷量相對較小  。影響公司淨利潤 。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、其中，寵物食品市場發展已較為成熟 ，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。進入2018年後，受雞胸肉價格上漲影響 ，

中寵股份介紹
，不過，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。從當前的數據來看，淨利潤也較上年同期增長9.51%
，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，錄得8480.66萬元。該公司實現營業收入3.81億元，

東北證券分析師李強稱 ，在上世紀90年代
，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。雀巢 、

數據顯示，中寵股份發布了2018年年報，雞肉價格仍然處於高位 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，2015年以來，中寵股份正在努力拓展國內市場  ，消費力較低
，同年，著手布局國內市場，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，並且該公司零食類產品原材料占比重，鴨胸肉 、銷售費用高企 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、

據了解，

中信建投在研報中提到 ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，預計其毛利率仍將承壓
。一下子退至2015年水平 。在國外市場中，公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，2018年更是加快了拓展步伐  。同比減少23.39%，

光大證券分析認為，在2018年一季報、